今年初以来，尽管债务置换、电改方案公布、五部委联合稳地产、存款保险条例公布等一系列利好消息推出，但银行、公用事业、地产、非银金融等相关板块表现相对平淡，年初累计涨幅均处在行业末端。事实上，政策利好在消息面上对于以上板块的估值修复已经在2014年底完成，而政策带来的行业整合、利润改善潜力尚未被市场定价。板块估值背离加剧，大盘蓝筹有望从尘埃里开出一朵花。近期三大动力有助于以下板块估值修复：一是地产二季度回暖，带动地产（26倍PE）、家电（21倍PE）板块；二是美国经济复苏再遇波折，美元冲高回落，大宗商品价格回升，前期滞涨的石油石化和有色板块或出现周期性复苏机会；三是二季度可期降准对于银行和非银金融的估值提振，尽管从第一次降准看银行股反映并不明显，但考虑到债务置换后银行整体系统性风险有所降低、以及银行股严重滞涨的情况，该版块可能在降准催化下出现逆袭。目前，大盘蓝筹仓位已经处于历史底部，下调空间十分有限，当市场风险情绪出现回落时，大中市值股票将成为资金避风港。“跟投网”